Support Investment Értékpapír-ügynöki Kft.

2020. június 10. /EU/

Gazdasági naptár
 

Idő

Adat

Ország

Időszak

Korábbi

Várt

Tény

06.10. 01:50 Magánszektor gépipari rendelésállománya (év/év) JP ápr. -0.7% -13.2% -17.7%
06.10. 03:30 Fogyasztói árindex (év/év) CHN máj. 3.3% 2.7% 2.4%
06.10. 13:00 Jelzáloghitel igénylések US jún. -3.9%    
06.10. 14:30 Fogyasztói árindex (év/év) US máj. 0.3% 0.3%  
06.10. 14:30 Maginfláció (év/év) US máj. 1.4% 1.3%  
06.10. 20:00 Költségvetési egyenleg (milliárd dollár) US máj. -737.9 -544  
06.10. 20:00 Fed kamatdöntés US jún. 0.25% 0.25%

 

Újabb csúcs a Fed döntés előtt

Erste kommentár
 
A Nasdaq tegnap új csúcsot ütött az inkább negatívnak mondható hangulatban és a mai Fed döntés előtt. Ugyan nem várunk kamatváltoztatást a Fed részéről, sőt a piaci szereplők az elkövetkező 2 évben sem várnak változtatást, ennek ellenére sokan spekulálnak azon, hogy a hosszabb hozamokat megregulázhatja a Fed azzal, hogy hozamcéllal vásárol állampapírokat messzebbi lejáratokon. Ezzel kapcsolatban akár már ma is születhet bejelentés, így a hosszabb hozamok elkezdtek csökkenni az elmúlt napok heves emelkedését követően. Ugyanakkor a jelenlegi korrekció a hozamokban újabb lendületet adott a dollárgyengülésnek, mindamellett, hogy a dinamikusan növekvő olajkészletek sem a „jó” irányba mutatnak. A Goldman azonnal markáns véleményt fogalmazott meg. Szerintük a Brent a 43 dollár körüli szintről 35 dollár környékére csökkenhet. Ugyanakkor a dollár gyengülés kisebb támaszt ad az olaj árfolyamának (lassítja az esését), míg jótékonyan hat az arany árfolyamára.
A mai napon ismét emelkedhet a pozitív tartományban nyitó DAX és a BUX index is, de ne feledjük, hogy a technikai indikátorok szerint nagyon túlvettek az indexek.
 
 
A Fed-re figyelnek ma az USA-ban
 
Az elmúlt pár héttel ellentétben tegnap a technológiai szektor teljesített a legjobban a tengerentúlon. A Nasdaq 0,3%-kal tudott emelkedni, míg az S&P500 0,8%-kal, a Dow 1,1%-kal esett.
A mai napon ér véget a Fed kétnapos kamatdöntő ülése, ez áll most a befektetők figyelmének középpontjában. Jerome Powellék várhatón ismét kifejezetten támogató hangnemet fognak megütni, és elköteleződésüket fejezik ki a gazdaság további stimulálásával kapcsolatban. Mindezt a múlt pénteki, vártnál érdemben kedvezőbb munkaerőpiaci adatok ellenére. Emellett külön érdekesség lesz, hogy a koronavírus kitörése óta elsőként teszi közzé gazdasági előrejelzéseit a jegybank. Végül elképzelhető az is, hogy többet tudunk meg a Fed azon tervéről, miszerint fontolgatja azt, hogy konkrét hozamcélokat fogalmazzon meg bizonyos lejáratokon.
Összességében továbbra is a mélypontok közelében alakul az új koronavírusos fertőzöttek száma az USA-ban, azonban 14 államban június hónapban az eddigi legmagasabb 7 napos átlagot mérték. Ezek többnyire azok az államok, amelyek elkerülték a kezdeti komolyabb terjedést és relatíve hamar enyhítettek a kijárási korlátozásokon. Közéjük tartozik a két legnépesebb állam, Kalifornia és Texas is.
Egy friss kutatás szerint 20-25 ezer kiskereskedelmi üzlet zárhat be idén az USA-ban a 2019-es 10 ezerrel szemben a koronavírus negatív hatásai miatt.
 
 
Tovább esett a kínai infláció
 
Oldalazás jellemezte az ázsiai kereskedést. A Nikkei 0,1%-ot, a Hang Seng 0,2%-ot emelkedett, míg a Shanghai index 0,4%-ot csökkent.
A vártnál nagyobbat esett májusban a kínai infláció. A korábbi 3,3%-ról a várt 2,7% helyett 2,4%-ra csökkent az inflációs mutató. A termelői árindex szintén a vártnál nagyobb mértékben, 3,7% -kal csökkent. A fő tényezők az alacsony kereslet, valamint az alacsony nyersanyag- és energiaárak voltak. Az alacsony inflációs mutatók alapján a jegybanknak komoly tere lehet a gazdaság stimulálására az inflációs cél veszélyeztetése nélkül.
Gyenge áprilisi számokat hozott a japán ipar. A gépipari megrendelések 17,7%-kal estek vissza év/év alapon a várt 13,2%-kal szemben. A termelői árindex pedig 2,7%-kal csökkent. A fő tényező itt is az alacsony nyersanyag- és energiaárak voltak, továbbá a Japánban elrendelt rendkívüli vészhelyzet, ami jelentősen visszavetette a keresletet.
10 éves csúcsra, 4,5%-ra emelkedett a dél-koreai munkanélküliségi ráta.
 
 
Határidős piacok
 
Pozitív hangulat uralkodott az amerikai és az európai határidős piacokon is ma reggel.
 
 
Erste intézményi ajánlások
 
 

Ajánlás dátuma

Ajánlás

Célár

Magyar Telekom 2020/01/17 Vétel 542
MOL 2020/04/21 Vétel 2 640
OTP 2020/03/04 Felhalmozás 15 500
Richter 2020/02/05 Felhalmozás 7 275
 
 
 
 
Forrás: Erste Reggeli

 

 

 

 


 

 

 

 

Gyengül a dollár a kamatdöntés előtt

 
Stagnál a forint
 
Esésnek indultak a hosszabb amerikai hozamok tegnap a Fed mai kamatdöntése előtt, ami nyomást helyezett a dollárra a főbb devizákkal szemben. Az euróval szembeni kurzus 1,124 környékéről egészen 1,135-ig emelkedett ma reggelre, vagyis folytatódni látszik az emelkedő trend. Amennyiben a Fed már a mai ülésén bizonyos hozamcélok meghatározását fontolgatná, abban az esetben további nyomás helyeződhet a dollárra.
Nincs érdemi változás az utóbbi napokban az EUR/HUF kurzus háza táján, ma reggel ismét 344,2 forint környékén tartózkodik az árfolyam. A technikai kép szerint újabb érdemi impulzus hiányában folytatódhat a lecsorgás.
 
 
A jelentős készletnövekedés hatására gyengült a WTI
 
A WTI 38,2 dollárig gyengült a júliusi határidőre, miután tegnap emelkedni tudott napközben az árfolyam. Az API jelentése szerint 8,4 millió hordóval nőttek az USA nyersolaj készletei az elmúlt héten, ami masszív emelkedést jelent, főleg ahhoz képest, hogy az elemzők 1,7 millió hordó csökkenésre számítottak. A mai EIA adatra a piac 2,1 millió hordó készletcsökkenést vár. A termékek közül a benzin tartalékok 2,9 millió hordóval csökkentek, viszont a desztillátum készletek 4,3 millió hordóval nőttek, így a finomítói marzsok továbbra is nyomás alatt vannak a hatalmas dízel és egyéb desztillátum kínálat miatt. A piaci hangulatot nem változtatta meg az a hír sem, hogy az El Sharara mező egy nap termelés után ismét leállt Líbiában.
 
 
Az arany erősödött
 
Az arany 1.718 dollár volt ma reggel. A gyenge dollár és a korrigáló részvénypiacok lendületet adtak a nemesfémnek, ami ismét 1.700 dollár fölé nőtt. A piac a mai Fed kommentárra figyel, az amerikai jegybank várhatóan nem változtat politikáján, azaz továbbra is marad a bőséges likviditás kínálat. A reálkamatok negatívakká váltak, ami kedvez az aranynak, mivel a kötvények tartása alapvetően a befektetések értékét csökkenti hosszútávon. Ha a Fed a még nagyobb inflációt tolerálja, az arany akár 2000 dollár is lehet a Goldman Sachs elemzése szerint.
 
 
Alapkamatok
 
MNB 0.90% BOE 0.10% BOJ -0.10%
ECB 0.00% FED 0.25% SNB -0.75%




 
 
 
 
Államkötvények
 
 

hozam

napi vált. (bps)

52 hetes vált. (bps)

Magyar 5 éves 1.61% -0.0 -16.0
Magyar 10 éves 2.27% -4.0 61.00
EMU 5 éves -0.56% -0.2 2.9
EMU 10 éves -0.31% -0.3 -9.3
USA 5 éves 0.39% -1.1 -152.6
USA 10 éves 0.81% -1.7 -134.0
Japán 5 éves -0.09% 0.9 13.5
Japán 10 éves 0.03% 0.7 14.6





 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forrás: Erste Csemege

 

 

 


 

 

 

A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes kiadványhoz kapcsolódó feltételeket a www.ersteinvestment.hu weboldalon!

 

 

 


Erste Befektetési Zrt.
Kövessen minket! Facebook